Новички на фондовом рынке сталкиваются со множеством непонятных сленговых выражений. Одно из них – лонг и шорт. Сразу стоит оговориться, что эти понятия важны лишь для трейдеров, по-русски – спекулянтов. Для инвестора понимание, что такое лонг и шорт, важно лишь с точки зрения общего осмысления фондового рынка, ведь инвестор живёт на доход от дивидендов и купонов, а не занимается перепродажей.
Итак, начнём. Оба слова, лонг и шорт, кальки из английского от слов long и short, которые означают длинный и короткий. То есть долгосрочная позиция и краткосрочная позиция. На биржевом рынке этими словами пользуются только трейдеры и брокеры. Следует помнить об этом, сталкиваясь с советами по покупке и продаже акций. Для кого-то из трейдеров и три дня уже долгая позиция, тогда как инвестору в порядке вещей держать акцию годами, а то и десятилетиями. Брокеры активно используют данные термины, чтобы подменить понятия «спекуляция» на «инвестиция». Брокеру выгодно, чтобы акции набирали не только в короткие позиции, но в и длинные – он имеет с этого процент. Подробнее об этом будет ниже.
Теперь рассмотрим каждый термин подробнее.
Лонг
Лонг (или длинная позиция) – это покупка акций с целью перепродажи на растущем рынке. Например, трейдер приобретает некоторое количество акций за пятьдесят тысяч рублей, однако уже через час цена на них подскакивает до шестидесяти трёх тысяч, и он эти акции немедленно продаёт, оставаясь в плюсе на тринадцать тысяч. Лонг не означает, что акцию надо держать в прямом смысле долго. У каждого трейдера понятие «долго» собственное. Кому-то позиция в лонг – это максимум на час, а кому-то и две недели владеть бумагой нормально. Ключевое значение имеет то, что акция будет продана, как только цена вырастет настолько, насколько хочется трейдеру. Чем больше вырастет, тем больше его доход. В лонг возможно торговать как на свои деньги, так и брать взаймы у брокера – как говорится, торговать с плечом.
Шорт
Шорт (или короткая позиция) – это торговля биржевыми инструментами на падающем рынке. Этот вид спекуляций ещё называют игрой на понижение. Суть в том, что трейдер берёт у брокера некоторое количество акций, стоимостью, например, в пятьдесят тысяч. И тут же их продаёт. Теперь он должен брокеру именно акции. Когда цена на эту акцию снижается, например, до тридцати шести тысяч, трейдер выкупает нужное количество и возвращает бумаги брокеру. Разницу между ценой продажи и покупки – четырнадцать тысяч – оставляет себе. Шорт, или короткая позиция, не означает, что акцию надо выкупить быстро. Время любое, от минуты, до недели, но за каждый день использования акций брокера придётся платить. Чем ниже упадёт стоимость акции, тем дешевле трейдер сможет её выкупить, тем большая сумма останется у него на руках от разницы продажи и покупки.
Торговать на падающем рынке можно и без плеча брокера. Например, у трейдера имеется сто акций компании «А» стоимостью пятьдесят тысяч рублей. По каким-либо причинам спекулянт ожидает снижение стоимости этой компании. Тогда он продаёт весь пакет акций, сто штук, за пятьдесят тысяч, то есть по пятьсот рублей за штуку. Затем дожидается комфортного для него снижения стоимости. Например, до двухсот рублей за штуку. Трейдер снова покупает сто акций по цене двести рублей за штуку, общей стоимостью в двадцать тысяч. Разница в тридцать тысяч остаётся у него на руках при таком же количестве ценных бумаг компании «А». Такой подход ещё называется «Перезайти в акцию».
Торговля «с плечом»
Следует учитывать, что все примеры условные и не учитывают комиссию брокера. Также не учитываются непредсказуемые движения рынка, когда стоимость акции может расти даже на негативных новостях, а падать при хороших финансовых отчётах и назначении дивидендов.
Именно непредсказуемыми движениями рынка торговля в лонг и шорт становится опасной. Особенно опасной при торговле с плечом, то есть кредитом от брокера. Дело в том, что плечо выдаётся под размер имеющихся активов в портфеле трейдера. Если он ошибается, то может случиться неприятная ситуация. Например, спекулянт по каким-то причинам ожидает, что стоимость акций компании «А» вот-вот упадёт. Он берёт на плечо от брокера акции этой компании и продаёт, с надеждой позже выкупить их дешевле и вернуть брокеру. Однако акции не только не падают, но и начинают расти. Для обратного выкупа акций, которые трейдер должен брокеру, ему понадобится больше денег, нежели он получил от продажи. При этом ежедневную плату за пользование акциями никто не отменял. В итоге может сложиться ситуация, когда собственных средств окажется недостаточно для покрытия образовавшегося долга. Это называется маржин-колл. Брокер попросит в короткие сроки пополнить счёт. Если трейдер этого не сделает, то все его активы будут принудительно проданы по рыночной цене, а вырученные средства брокер оставит себе, в счёт погашения плеча. Фактически это означает полное, либо практически полное обнуление брокерского счёта. Аналогичная ситуация может случиться и с торговлей в лонг, когда вместо ожидаемого роста, акция начинает терять в цене. Получается, что взяв денег на акцию компании «А», и ожидая роста её стоимости, трейдер получает всё больший и больший минус по её стоимости. Однако брокеру он обязан платить за ежедневное пользование плечом, к тому же должен конкретно обозначенную сумму, которую уже не получится собрать, продав акцию компании «А». В конце концов, брокер попросит или пополнить счёт, или принудительно продаст активы клиента, чтобы вернуть собственные деньги.
Следует иметь в виду, что на стоимость акций играет роль огромное количество факторов. Исходя из некоторых, возможно прогнозировать будущую цену. А некоторые события сами по себе непредсказуемы, а уж цена акций после их свершения так и подавно.
Торговлю в лонг и шорт можно и нужно для трейдера совмещать. Рынок не растёт весь и разом. Весь и разом он лишь падает на серьёзных геополитических новостях. Обычно растут отдельные акции. И вот их трейдеру надо вычислить для торговли в лонг. С торговлей в шорт ситуация чуть иная. Спекулянту необходимо найти компании, которые переоценены рынком, у которых имеются проблемы, незамеченные другими. А потом всего лишь дождаться, когда об этих проблемах станет известно всем.
Итоги
Всё вышеописанное хорошо смотрится в буквенном выражении. По факту быть трейдером нелегко. Ошибки могут поджидать там, где их быть в принципе не может. Каждая ошибка – это денежные потери, вплоть до обнуления счёта.
Опытные инвесторы советуют хороший приём для тех, кому хочется попробовать себя в трейдинге – открыть для спекуляций отдельный брокерский счёт и положить туда ту сумму, которую не жалко потерять при досадной ошибке.
Следует напомнить то, о чём говорилось в начале статьи: торговля в лонг и шорт не равняется инвестициям. Набор акций в длинные и короткие позиции – это рыночные спекуляции, несущие в себе существенные риски полной потери средств.
